零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。
定价
1、 零息债券的定价零息票债券属于折让证券，在整个借款的年期内不支付任何利息（息票），并按到期日赎回的面值的折让价买入。买入价与到期日赎回的面值之间的价差便是资本增值，因此：买入价=面值－资本增值
收益率计算
1、对处于最后付息周期的附息债券（包括固定利率债券和浮动利率债券）、贴现债券和剩余流通期限在一年以内（含一年）的到期一次还本付息债券，到期收益率采取单利计算。
2、剩余流通期限在一年以上的零息债券的到期收益率采取复利计算。
3、 剩余流通期限在一年以上的到期一次还本付息债券的到期收益率采取复利计算。
4、 不处于最后付息周期的固定利率附息债券和浮动利率债券的到期收益率采取复利计算。